今年以來，國資委官員曾在不同場合表態(tài)：兼并和重組是國企改革工作的重要抓手，今年兼并重組的力度不減，工作量要加大，成果要體現(xiàn)。國資委主任肖亞慶在全國兩會上也說過，央企重組“今年我們會加大力度”。
　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，A股市場上共有1339家上市公司參與并購重組2178起，其中涉及國有企業(yè)383家、共計543起案例。專家表示，鋼鐵、煤炭、水泥等產(chǎn)能過剩行業(yè)將是今年國企兼并重組的重點。
　　國務(wù)院辦公廳7月26日發(fā)布的央企改革56號文，已描繪出較為清晰的央企重組路線圖。
　　能源央企重組路線圖曝光
　　三種重組整合模式：
　　1、強強聯(lián)合：減少無序競爭和同質(zhì)化經(jīng)營，化解產(chǎn)能過剩;打造全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢;
　　2、專業(yè)化整合：資源向優(yōu)勢企業(yè)和主業(yè)企業(yè)集中;央企出資組建專業(yè)化平臺;
　　3、企業(yè)內(nèi)部資源整合：利用資本市場優(yōu)勢;管控體系調(diào)整。
　　重點領(lǐng)域：
　　1、走出去戰(zhàn)略、集中資源形成合力，減少無序競爭和同質(zhì)化經(jīng)營，化解相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能過剩——裝備制造、建筑工程、電力、鋼鐵、有色金屬、航運、建材、旅游和航空服務(wù);
　　2、打造全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢，更好發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)——煤炭、電力、冶金;
　　3、共同出資組建股份制專業(yè)化平臺——通信、電力、汽車、新材料、新能源、油氣管道、海工裝備、航空貨運等。
　　中信建投依據(jù)該56號文推斷的新一批央企試點名單，其中能源領(lǐng)域的企業(yè)重組名單包括：
　　1、神華集團和中煤能源(神華集團被選為國有資本投資公司試點，同時兩家企業(yè)市凈率較低，作為過剩行業(yè)存在重組的可能)
　　2、中國電力建設(shè)集團和中國能源建設(shè)集團有限公司(兩家央企的業(yè)務(wù)性質(zhì)相似，且電力行業(yè)過剩)。
　　事實上，在“鋼鐵”、“煤炭”等領(lǐng)域，已經(jīng)逐漸先后邁入兼并重組的隊列中。
　　今年6月的寶鋼集團與武鋼集團籌劃戰(zhàn)略重組則被視為鋼鐵領(lǐng)域的“大新聞”。6月27日，寶鋼股份、武鋼股份雙雙發(fā)布停牌公告稱，武鋼集團和寶鋼集團正在籌劃戰(zhàn)略重組，由于戰(zhàn)略重組方案尚未確定，方案確定后尚需獲得有關(guān)主管部門的批準。
　　煤炭企業(yè)重組謠言哪家強?
　　1、2015年10月，坊間傳聞中國神華將整體吸收合并中煤能源。
　　“雖然傳言從未間斷，但未來出現(xiàn)‘中國神煤’的可能性并不大，中國神華的資源優(yōu)厚，并不需要中煤能源，況且強強聯(lián)合都是在行情好的時期。”據(jù)鄧舜多方求證了解，“當前中國神華并不愿意接受中煤能源這個爛攤子?！?br> 　　2016年8月1日，中信建投依據(jù)該56號文推斷神華集團和中煤能源存在重組可能(神華集團被選為國有資本投資公司試點，同時兩家企業(yè)市凈率較低，作為過剩行業(yè)存在重組的可能)。
　　2、2016年5月7日，有媒體報道稱，中國煤炭科工集團將整體并入神華集團。
　　對此，中國神華發(fā)布澄清公告稱，經(jīng)詢問公司控股股東神華集團，神華集團和公司均未收到來自任何政府部門有關(guān)上述傳聞的信息。神華集團和公司均未與中國煤炭科工集團就此類事項進行過商談。
　　3、2016年7月21日下午，一則橫跨煤炭行業(yè)與核電行業(yè)的傳聞引爆了資本市場。中國神華集團(下稱神華)正在尋求與中國廣核集團(下稱中廣核)進行合并。
　　神華、中廣核，均是國務(wù)院國資委主管的特大型能源集團。一個是全球最大的煤炭供應(yīng)商，另一個是全球最大核電建造商、中國最大核電運營商。對于傳聞，中廣核和神華集團均表示，未得到來自于任何政府部門有關(guān)合并重組的信息。
　　債務(wù)重組要做“多選題”
　　目前煤炭企業(yè)的經(jīng)營狀況不是很理想，有些企業(yè)背負了不少債務(wù)。在能源重組勢在必行的當下，要重組，債務(wù)怎么辦?
　　中國銀行國際金融研究所分析師李艷表示，今年下半年，煤炭、鋼鐵和有色等產(chǎn)能過剩嚴重行業(yè)的債券到期規(guī)模達約7000億元，較去年同期增加30%左右。這些行業(yè)的經(jīng)營狀況短期內(nèi)難以出現(xiàn)根本性改變，預(yù)計仍將是債券違約的“重災(zāi)區(qū)”。
　　除了銀團貸款和債轉(zhuǎn)股，華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負責(zé)人楊馳認為化解風(fēng)險還有其他的“選項”。比如政府出面推動各方“聯(lián)姻”，即由某個較好的企業(yè)通過兼并重組的方式來承擔(dān)可能發(fā)生違約的債務(wù)。又如通過產(chǎn)業(yè)基金注資，即通過以地方政府為主組的產(chǎn)業(yè)基金進行注資，履行救助義務(wù)?！捌鋵嵾@也是把企業(yè)的債務(wù)轉(zhuǎn)化成產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的股權(quán)了，預(yù)計后續(xù)處理債務(wù)一定是多種方式并進，單單靠某種渠道可能已經(jīng)不夠了?！?br> 　　反思重組教訓(xùn)：
　　2010年7月天津鋼管、天鐵冶金、天津鋼鐵及天津冶金4家國企組建渤鋼集團，瞬間成為國內(nèi)甚至世界上大型企業(yè)集團。
　　2014年及2015年連續(xù)入圍“世界500強”。不過僅過了兩年陽光燦爛的日子，被光環(huán)籠罩的這個靠政府拉郎配、靠行政意志組建的企業(yè)，因負債高達2100億元，于2016年3月進入債務(wù)重組階段。
　　重組避免把一些業(yè)務(wù)無關(guān)聯(lián)、業(yè)績較差、資不抵債、產(chǎn)品無競爭力的企業(yè)強行組合在一起做大做強。結(jié)果是企業(yè)大了，卻強不起來，甚至好企業(yè)也被差的企業(yè)拖入了泥潭。
　　關(guān)于重組，小編一個迷思：央企，尤其是煤炭企業(yè)重組到底要怎么做，是要肥瘦搭配?還是要強強聯(lián)合?或許強者不愿意多帶一個“拖油瓶”導(dǎo)致具體的重組方案遲遲未出，也或許是一些企業(yè)債務(wù)等問題未能妥善解決導(dǎo)致重組無期。各位看官您有什么看法？

?

?